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數(shù)據(jù)顯示，2026年二季度主動管理型基金銀行持倉比例環(huán)比回落0.44個百分點至0.66%，處于2018年以來低點，與板塊流通市值占比相比低配約19.8個百分點。各類銀行持倉均出現(xiàn)回落，其中招商銀行回落11BP至0.11%，寧波銀行回落6BP至0.15%。被動基金規(guī)模下降，但滬深300和上證50寬基基金流出節(jié)奏明顯放緩，7月前22天滬深300指數(shù)基金已實現(xiàn)凈流入121億元。

一份研報觀點認為，當前銀行板塊持倉已處于歷史底部，未來提升空間較大。研報指出，在低利率環(huán)境下，銀行板塊主要體現(xiàn)為股息配置價值，最新數(shù)據(jù)顯示板塊平均股息率達4.54%。研報認為，雖然經(jīng)濟修復斜率仍有待觀察，但低估值高股息的國有大行和股份行配置吸引力顯著，同時行業(yè)盈利邊際改善將帶動部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行盈利彈性提升。

研報認為，持倉筑底疊加資金流出放緩，構(gòu)成了銀行板塊反轉(zhuǎn)的重要信號。國有大行穩(wěn)定的高股息疊加估值優(yōu)勢，能有效吸引長期配置資金，而寧波、江蘇、成都、上海等優(yōu)質(zhì)區(qū)域行在盈利改善背景下有望展現(xiàn)更強彈性。這些積極變化正推動板塊積累絕對收益動能，值得重點跟蹤資金回流帶來的投資機會。