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高盛發(fā)表報(bào)告，預(yù)期IBM股價(jià)在下調(diào)2026年指引后將維持區(qū)間波動(dòng)，因指引下調(diào)幅度可能略低于預(yù)期，且考慮到股價(jià)在7月14日負(fù)面預(yù)告后已大幅跑輸市場(chǎng)。該行認(rèn)為，IBM下調(diào)展望反映客戶需求持續(xù)重新優(yōu)先配置至短期服務(wù)器及硬件采購，因存儲(chǔ)器及零部件價(jià)格上升，對(duì)大型主機(jī)硬件及交易處理需求均構(gòu)成壓力。該行對(duì)管理層提及部分延后至次季后的交易簽約已有部分復(fù)蘇的評(píng)論感到略為鼓舞，而IBM的效率措施應(yīng)可緩解短期對(duì)每股盈利及現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的下行風(fēng)險(xiǎn)。然而，2026年業(yè)務(wù)組合質(zhì)素較低(硬件較強(qiáng)、軟件較弱)以及短期銷售執(zhí)行疲弱，很可能持續(xù)壓抑估值倍數(shù)，直至管理層能恢復(fù)投資者對(duì)IBM軟件增長(zhǎng)軌跡及整體財(cái)務(wù)執(zhí)行的信心。該行對(duì)IBM評(píng)級(jí)“買入”，目標(biāo)價(jià)由335美元下調(diào)至270美元。