近日，一位投資者向記者展示的一款保險產品收益頁面顯示“近一年漲幅29.1%，年化平均收益率43.35%。”保險產品有如此高的收益率，什么情況？

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原來，這是一款投連險產品。記者調研了解到，作為投資屬性強的保險產品，投連險與證券市場表現掛鉤，隨著證券市場回暖，市場的投連險產品凈值表現也出現上升態勢，一些保險公司在原有系列產品基礎上推出了新產品，以滿足市場差異化需求。

但業內人士提醒，投連險收益“上不封頂、下不保底”，完全由投資者自負盈虧，由于市場波動，投連險投資者大賺有可能，也有可能巨虧，適合風險承受能力較高、能長期持有且具有一定投資經驗的投保人。

收益彈性大的保險產品

投連險又稱投資連結保險，投保人可以根據自己的市場判斷或風險承受能力，將資金投資于一個或多個賬戶，賬戶之間會有不同的組合。保險公司一般會給予投連險投保人免費轉換次數，方便投保人進行資金操作。

業內人士表示，作為投資屬性強的保險產品，投連險的凈值表現與證券市場行情息息相關。2025年以來，市場呈現回暖趨勢，投連險投資賬戶收益整體表現也呈現上升態勢。

以一家非上市頭部壽險公司的某款投連險產品為例，其積極成長型投資賬戶2026年1月15日的單位凈值為7.1794，而2025年1月1日的單位凈值為4.6151，期間凈值增長逾55%。某款“新產品”自2025年5月成立以來，紅利價值型投資賬戶單位凈值漲幅已超30%。

從銷售端來看，多家有投連險業務的保險公司相關人士表示，從近五年的趨勢來看，相較于2023年的銷售“冰點”，2025年以來投連險有回暖勢頭。

金融監管總局數據顯示，2025年前11個月，投連險獨立賬戶新增保費188億元，同比增長16.8%，同期人身險總保費增長9%。這組數據意味著，投連險增長跑贏了行業增長。

這一變化背后，是資本市場向好帶動投資收益回升，以及傳統壽險產品預定利率下調后，部分追求更高收益的投保需求轉移。

適合哪些投資者？

“投連險不同賬戶的收益率和風險都不一樣，保險公司在購買保險時不會承諾固定收益，所有的盈虧都將由投保人自己承擔。投保人賬戶有可能虧損，保險公司不承擔責任。”某上市險企人士說。

“盈虧自負”的屬性，讓投連險并非適合所有投資者。由于收益不可預測，保險公司銷售端也比較保守。銷售人員通常主推分紅型、萬能型這些有部分保證收益的險種，很少把投連險當賣點。

一位大型保險公司代理人向記者透露，對于一些“高客”和對收益彈性有要求的客戶，投連險會賣得比較好。但業務員很少向一般客戶主動推薦投連險。對于銷售人員來說，投連險傭金比例低，對于有意向的客戶，投連險一般也會和年金險組合推薦。

業內人士認為，投連險凈值表現與保險公司投研團隊的實力、投連賬戶操盤團隊的能力息息相關，投資者在評估自身風險承受力的同時，也需注意相關險企的投資能力。“賬戶管理人一般是保險資管公司，他們會根據對市場的預測調整不同賬戶里的資產配置比例。”保險資管人士告訴記者。

某非上市險企代理人小周給記者展示了自己賬戶的投連險收益，他說：“我是上周買的，持有收益率為-1.66%。但是我同事持有收益率有到708.73%的，他持有了十來年。投連險要想發揮價值，也要客戶拿得住。這類險種有賬戶管理費等，前五年還會有退保費用，持有不同年限退保費用費率不一樣，所以我建議客戶最少要拿五年。”他說。

業內人士建議，由于投連險收益隨市場波動變動較大，而且涉及到投資賬戶的選擇和管理，更適合那些風險承受能力較高、能長期持有且具有一定投資經驗的投保人購買。