居民存款正迎來新一輪“搬家”。數據顯示，今年約有50萬億元定期存款集中到期，而當前銀行存款利率已降至1%多的水平。這筆巨量資金將流向何處？普通投資者又該如何配置自己的財富？

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在期貨日報“策馬點金”欄目中，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍從公募基金的優勢、2026年的核心變量、低風險客戶的參與路徑以及市場長期趨勢四個維度，為投資者提供了系統性的分析與建議。

“居民存款‘搬家’是今年一個重要的現象。”楊德龍表示，在樓市低迷的背景下，居民儲蓄正面臨新的配置需求。今年約50萬億元定期存款集中到期，而利率已降至1%多，儲戶必須做出新的選擇。

在他看來，公募基金是承接這筆資金比較好的一個選擇方向。作為大眾理財方式，公募基金具備品種豐富的天然優勢：貨幣基金流動性好，雖然收益率較低，但適合低風險投資者；債券基金等固收類產品則適合追求一定回報的投資者；風險偏好較高的投資者，則可以配置混合型基金或股票型基金，分享市場行情發展的成果。

這一判斷的背后，是楊德龍對居民財富配置趨勢的長期觀察。他認為，隨著低利率的到來，居民對收益的需求日益豐富、迫切，公募基金憑借其產品線的豐富性和專業性，正成為承接居民理財需求的重要載體。

基于對2026年大類資產走勢的判斷，楊德龍認為，投資者把握資產輪動節奏的關鍵，并非追逐短期熱點，而是根據自身風險偏好確定合理的配置比例。風險偏好高，配置權益類產品的比例可以高些；而風險偏好低，則要相應降低對權益資產的配置比例。

這一樸素原則，恰恰是許多普通投資者在存款“搬家”過程中最容易忽略的。楊德龍提醒，資產配置沒有統一的“標準答案”，只有基于自身風險承受能力的個性化方案，才能在市場波動中保持從容。

風險偏好較低的傳統存款客戶，如何邁出參與資本市場的第一步？楊德龍建議，儲蓄客戶要選擇合適的產品來進行配置，可以從申購債券基金起步，這類產品風險相對可控，收益又高于銀行存款，適合作為存款替代的入門選擇。對于希望進一步分散配置的投資者而言，也可以考慮股票型基金和部分低風險的銀行理財產品。

在公募產品選擇上，楊德龍提醒，投資者應關注幾個關鍵指標：產品的風險收益特征是否與自身匹配、基金管理人的歷史業績是否穩健、投資策略是否清晰可理解。他進一步補充道，收益率并非唯一標準，風險控制能力和投資體驗同樣重要。

展望更長周期，楊德龍告訴期貨日報記者，居民儲蓄向資本市場大轉移是大勢所趨。這背后是投資者真實存在的投資需求——低利率下，銀行存款收益率越來越低，通過配置收益性較好的產品來提高回報，已成為客觀存在的普遍需求。

楊德龍預計，未來幾年居民儲蓄向資本市場大轉移的速度有望加快，而這將成為這輪“慢牛”“長牛”行情的重要推動力。在他看來，資金流入不是短期現象，而是伴隨著居民財富配置結構深刻變遷的長期趨勢。

對于公募基金行業而言，這一趨勢既是機遇也是責任。楊德龍認為，行業需要做好投資者陪伴與預期管理，幫助投資者在長期持有中獲得合理回報，而非追逐短期收益。只有建立起投資者與管理人之間的信任，儲蓄向資本市場轉移的趨勢才能行穩致遠。

采訪最后，楊德龍用一句話概括了他的核心觀點：在低利率下，存款“搬家”是大勢所趨，而公募基金憑借其專業性和產品豐富度，正成為承接這筆資金的重要渠道；對于投資者而言，關鍵在于認清自身風險偏好，選擇適配的產品，在長期持有中分享資本市場發展的成果。