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界面新聞?dòng)浾?| 江怡曼

4月10日，A股市場(chǎng)迎來強(qiáng)勁反彈。上證指數(shù)早盤一度突破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，時(shí)隔14個(gè)交易日重返這一關(guān)鍵點(diǎn)位；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為亮眼，盤中大漲超3%，刷新2021年12月底以來的階段新高。

【資料圖】

截至收盤，上證指數(shù)漲0.51%，深證成指漲2.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.78%；北證50漲1.66%。滬深兩市成交額約23228.69億元，較前一個(gè)交易日放量約1887.93億元。全市場(chǎng)3977只股票上漲、1397只股票下跌，其中77只漲停、12只跌停。

盤面上，被市場(chǎng)譽(yù)為“牛市旗手”的券商板塊集體爆發(fā)，成為推動(dòng)指數(shù)上行的核心力量。

截至當(dāng)天收盤，哈投股份上漲8.15%，中信證券上漲7.25%，中銀證券、華泰證券、東方財(cái)富分別上漲5.09%、4.41%和4.27%。長(zhǎng)江證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券等漲超3%，板塊整體漲幅超2%。

券商股的爆發(fā)與龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期密切相關(guān)。4月9日盤后，中信證券發(fā)布2026年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入231.55億元，同比增長(zhǎng)40.91%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)102.16億元，同比增長(zhǎng)54.6%。這一業(yè)績(jī)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，直接點(diǎn)燃了整個(gè)券商板塊的做多熱情。

據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，150家證券公司2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5411.71億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2194.39億元。方正證券分析指出，2025年券商板塊利潤(rùn)高增長(zhǎng)、ROE（凈資產(chǎn)收益率）提升；2026年一季度市場(chǎng)交易額及兩融余額維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，板塊基本面繼續(xù)改善。截至2026年4月3日，板塊靜態(tài)PE（市盈率）、PB（市凈率）估值分別處于近十年4%、8%分位數(shù)，具備較高的安全邊際。

除券商板塊外，新能源產(chǎn)業(yè)鏈今日同樣表現(xiàn)搶眼。電池產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，國(guó)軒高科、上海洗霸、信宇人、大東南等多股漲停。光伏、儲(chǔ)能概念持續(xù)走高，億晶光電、德業(yè)股份漲停。玻璃玻纖、3D攝像頭、CRO概念等漲幅居前。

消息面上，當(dāng)天，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局消息，2026年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.0%。其中，城市上漲1.1%，農(nóng)村上漲0.9%；食品價(jià)格上漲0.3%，非食品價(jià)格上漲1.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.3%，服務(wù)價(jià)格上漲0.8%。1—3月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.9%。

3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.7%。其中，城市下降0.7%，農(nóng)村下降0.5%；食品價(jià)格下降2.7%，非食品價(jià)格下降0.2%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.3%，服務(wù)價(jià)格下降1.1%。

“3月份我國(guó)CPI和PPI雙雙上漲，特別是PPI結(jié)束了連續(xù)41個(gè)月的下降，首次出現(xiàn)上升，同比由上月下降0.9%轉(zhuǎn)為上漲0.5%。物價(jià)的溫和上漲既代表需求在逐漸回升，同時(shí)也能打破經(jīng)濟(jì)陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速、提高消費(fèi)者信心都非常有利?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴界面新聞。

他還表示，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，我國(guó)將實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，通過拉動(dòng)投資、帶動(dòng)消費(fèi)、提振需求，推動(dòng)CPI和PPI雙雙回升。物價(jià)的溫和回升是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善的重要信號(hào)，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)也形成一定支撐。

對(duì)于A股后市，多家券商機(jī)構(gòu)給出了積極判斷。華西證券認(rèn)為，A股有望從“被動(dòng)防御”轉(zhuǎn)向“積極修復(fù)”。4月8日，A股成交額突破2.4萬億元，較上一交易日放量50%，顯示增量資金開啟入場(chǎng)，可視為行情開啟修復(fù)的重要標(biāo)志。

中銀證券分析，進(jìn)入4月，兩大核心壓制因素正在松動(dòng)：一是中東局勢(shì)對(duì)于市場(chǎng)沖擊效應(yīng)或有緩和；二是霍爾木茲海峽的實(shí)際通行情況或好于此前極端預(yù)期。4月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將迎來階段性修復(fù)，A股有望逐步回歸基本面定價(jià)。

該券商認(rèn)為，未來一個(gè)月大市值、高盈利、高估值或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)占優(yōu)風(fēng)格方向。其中盈利因子在一季度偏離基本面預(yù)期較多，4月財(cái)報(bào)窗口期可重點(diǎn)關(guān)注。寬基指數(shù)上，未來一個(gè)月可重點(diǎn)關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證A500。

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