“朋友圈”有一群實力強大的科技大廠或名企作后盾，在經營上底氣會大很多。深圳宏業基巖土科技股份有限公司（以下簡稱“宏業基”）8月14日發布在深交所官網的《關于深圳宏業基巖土科技股份有限公司申請首次公開發行股票并在主板上市的審核中心意見落實函》（以下簡稱《落實函》）充分說明了這一點。《落實函》顯示，宏業基已計提問題房企信用/資產減值損失近1.3億元，整體計提比例為85.57%，壞賬已充分計提。

《落實函》還顯示，報告期內，宏業基客戶以科技型企業為主，收入占比分別為55.20%、55.58%、68.63%。由于有多家科技大廠或知名企業等撐腰，宏業基目前在手訂單合同金額逾30億元，全年凈利潤出現大幅下滑的可能性較小。

▲ 截圖來源：宏業基《落實函》

(資料圖片)

▍已計提問題房企近1.3億元資產減值損失，壞賬已充分計提

2021年以來，房地產市場及經濟下行的壓力較大，大量民營房地產、總包企業暴雷，就審核中心關心的問題房企資產減值損失問題，宏業基在《落實函》中稱，公司已于2021年及2022年針對前述涉及公開市場違約、無法償還債務、三道紅線全部踩線的房地產客戶充分單項計提了信用/資產減值損失，相關房地產客戶風險敞口原值為14,913.66萬元，已計提信用/資產減值損失12,761.63萬元，剩余風險敞口凈值為2,152.03萬元，整體計提比例為85.57%，壞賬已充分計提。

宏業基表示，公司主要客戶除部分問題房企外，主要為上市公司或其子公司、央企或國企、國內外知名企業，在行業里面具有較高行業地位，實力雄厚，資信情況良好且無公開債務違約情況，該等客戶發生重大信用/資產減值損失可能性較小。

宏業基申報材料顯示：報告期內，公司實現營業收入分別為115,437.77萬元、146,884.48萬元、122,935.19萬元，實現扣非后凈利潤分別為8,612.97萬元、5,200.66萬元、7,617.14萬元。根據2023年一季度審閱報告，公司實現營業收入23,658.97萬元，同比基本持平，實現歸母凈利潤1,810.42萬元，同比下降24.77%。審核中心要求宏業基結合2023年1-6月主要財務數據、在手訂單、毛利率水平變化、資產減值損失計提等情況，說明期后業績是否存在大幅下滑的風險，業績增長可持續性等。

▲ 截圖來源：宏業基《落實函》

宏業基就此回應稱，受上年同期信用及資產減值損失轉回、子公司新業務拓展影響，扣非歸母凈利潤同比出現階段性下滑，但公司收入規模、毛利率水平與上年同期基本持平，全年凈利潤出現大幅下滑的可能性較小，不存在期后業績大幅下滑情況。

宏業基還表示，公司主要客戶除部分問題房企外，主要為上市公司或其子公司、央企或國企、國內外知名企業，在行業里面具有較高的行業地位，實力雄厚，資信情況良好且無公開債務違約情況；雖然個別問題房企的資信存在不利變化，但其相關的應收款項信用及資產減值準備已充分計提，且這些房企的債務重組及復牌工作目前有序推進中，預計不會對公司未來業績產生重大不利影響。

▍來自房地產業營收占比不到3成，不存在期后毛利率進一步下滑情況

▲ 截圖來源：宏業基《落實函》

在毛利率方面，宏業基稱，根據以上表格，公司2020年毛利率低于行業平均水平，2021年及2022年毛利率高于行業平均水平，其中：2021年與剔除中化巖土后的行業平均毛利率水平趨于一致、2022年與城地香江建筑業的毛利率水平不存在重大差異。整體而言，報告期內，行業平均毛利率呈現下降趨勢，公司毛利率相對平穩但亦存在小幅下降。近年來，同行業可比公司中化巖土和中巖大地毛利率因全國化布局受房地產行業及經濟下行等因素影響較大出現不同程度下滑；公司和城地香江因巖土工程業務區域分別主要分布在華南區域深圳市和華東區域上海市，相關地區因經濟發達客戶結構良好，受房地產行業及經濟下行等因素影響相對較小，經營情況趨于平穩，毛利率未出現大幅下降。基于前述，公司毛利率下降幅度低于同行業可比公司平均值存在合理性。

至于期后毛利率水平變化情況，宏業基表示，近期，國家層面及各地陸續出臺房地產支持政策，包括降低市場貸款利率、放松限購、降低首付比例、提高公積金貸款額度、給予住房補貼等，房地產企業融資環境日漸改善，未來公司面臨的市場競爭激烈風險將會逐漸回落。公司報告期內來自房地產行業的收入占比較小且均未超過30%，公司面臨的市場競爭激烈風險加大的變化預期不會對公司產生較大不利影響。2023年1-6月，公司毛利率為19.51%，不存在期后毛利率進一步下滑的情況，公司期后經營業績情況穩定，期后毛利率大幅下降導致業績大幅下滑風險較小。

▍“朋友圈”科技大廠、名企云集，目前公司在手訂單合同金額逾30億元

招股書顯示，宏業基成立于2002年6月，是一家專業從事地基基礎工程施工服務的巖土工程行業企業，主要服務為樁基礎工程、基坑支護工程等地基基礎工程，公司業務主要來源于高科技產業園區及總部大樓、商用住宅、市政及民生工程等。

深交所官網信息顯示，在IPO進程上，宏業基目前顯示的審核狀態為“已問詢”：

▲ 截圖來源：深交所

宏業基稱，公司多年來積累了大量全國性高質量知名客戶，例如：騰訊集團、OPPO集團、京東集團、字節跳動、中集集團、中國建筑、中國中鐵、華潤集團、萬科集團等。而公司在《落實函》中所附的“重要項目施工進展”，也充分說明公司的“豪華朋友圈”并非虛言：

▲ 截圖來源：宏業基《落實函》

記者還注意到，在地域收入構成方面，作為深圳本地企業，公司在深圳市的營收占比為六成：

▲ 截圖來源：宏業基《落實函》

公司訂單情況方面，《落實函》顯示，截至報告期各期末，宏業基在手訂單情況（剔除已確認收入部分）金額分別為8.30億元、9.17億元及8.62億元；2023年初至本回復出具日，公司進一步新增訂單金額8.32億元；截至本回復出具，公司在手訂單合同金額30.19億元，上述合同截至2022年末已確認產值13.25億元，尚未履行金額16.94億元，在手訂單充足，業績增長具備可持續性。

審讀：孫世建