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新年伊始，人民銀行發(fā)放貨幣金融政策“大禮包”，通過“降價(jià)、加量、擴(kuò)圍”組合拳，精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，支持“十五五”開好局、起好步。

1月15日，中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施，一方面下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，另一方面完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度。

此次政策“組合拳”直擊融資成本痛點(diǎn)，各類再貸款一年期利率從1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整，延續(xù)了推動(dòng)社會(huì)融資成本穩(wěn)步下行的導(dǎo)向。2025年12月我國(guó)新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率已降至約3.1%的低位，此次“定向降息”將進(jìn)一步降低銀行資金成本，提高銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性，撬動(dòng)更多低成本金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

具有針對(duì)性的“加量”支持舉措，有助于精準(zhǔn)填補(bǔ)關(guān)鍵領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的融資缺口。其中，政策將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度增加至1.2萬億元，合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度并增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，為科技企業(yè)攻克“卡脖子”技術(shù)、中小企業(yè)設(shè)備更新迭代、農(nóng)戶擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供了充足的資金保障，將有效緩解這些領(lǐng)域的資金周轉(zhuǎn)壓力。

“擴(kuò)圍”舉措則通過完善結(jié)構(gòu)性工具進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。政策在支農(nóng)支小再貸款總額度中單設(shè)一項(xiàng)民營(yíng)企業(yè)再貸款，并將研發(fā)投入水平較高的民營(yíng)中小企業(yè)等納入科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款支持領(lǐng)域，這一調(diào)整將更多民營(yíng)力量納入金融扶持體系，有利于增強(qiáng)民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展底氣、為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)培育更具活力的市場(chǎng)主體。此外，政策提出拓展碳減排支持工具、服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，呼應(yīng)我國(guó)當(dāng)前向綠色低碳轉(zhuǎn)型以及擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)需求，強(qiáng)化相關(guān)領(lǐng)域的金融供給。

結(jié)構(gòu)性工具的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn)，區(qū)別于全面降息，此次政策聚焦民營(yíng)中小微、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)領(lǐng)域，以精準(zhǔn)滴灌的方式直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)與關(guān)鍵領(lǐng)域，既降低了實(shí)體融資成本，又引導(dǎo)金融資源向高質(zhì)量發(fā)展傾斜。下一步，一攬子貨幣金融政策“組合拳”與各細(xì)分領(lǐng)域配套舉措將形成合力，推動(dòng)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效，在有效提振市場(chǎng)信心的同時(shí)，激發(fā)微觀主體活力，為“十五五”開局注入金融動(dòng)能。（央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論員 馮方）