“往年一季度是淡季，但今年一季度排產(chǎn)幾乎沒比去年四季度低多少。”一家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司日前對記者表示。該公司今年有望扭虧為盈，最近一邊忙于接待投資者調(diào)研，一邊推進擴產(chǎn)計劃。

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中國電池工業(yè)協(xié)會儲能分會副秘書長張健最近跑過幾家電池企業(yè)，他告訴記者：“一季度儲能電池處于有錢不一定買得到貨的狀態(tài)，價格也水漲船高。”

自去年下半年爆發(fā)以來，一季度儲能電池需求提速，出貨量超越去年四季度，成為鋰電行業(yè)最強增長極。同時，動力電池作為鋰電市場基本盤，亦實現(xiàn)穩(wěn)健增長，海外銷售及單車帶電量提升成為看漲點。行業(yè)景氣度直觀反映在企業(yè)一季報上：寧德時代業(yè)績超預期，一季度歸母凈利潤同比增長48.52%；不少企業(yè)扭虧為盈。

展望全年，受訪的鋰電企業(yè)及專家認同儲能高增長主題將貫穿全年。增長驅(qū)動力來自國內(nèi)、國外兩大市場的同步爆發(fā)。同時，新一輪鋰電擴產(chǎn)潮上演，鋰電設備企業(yè)利元亨方面表示，本輪鋰電擴產(chǎn)周期預計將延續(xù)兩三年，其中2026至2028年為設備訂單交付的關(guān)鍵階段。

高增、扭虧成鋰電一季報主題

鋰電行業(yè)的持續(xù)復蘇，直觀反映在上市公司一季報（含預告）上，不少公司交出高增長或扭虧的強勢業(yè)績。

行業(yè)龍頭寧德時代一季度業(yè)績超預期，實現(xiàn)營收1291.31億元，同比增長52.45%；實現(xiàn)歸母凈利潤207.38億元，同比增長48.52%。公司動力和儲能電池合計銷量超過200GWh，同比增長約67%，其中儲能電池占比25%，相較于2025年的18%有明顯提升。

多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)一季度業(yè)績強勢增長，天華新能歸母凈利潤同比增長1471.98%，恩捷股份同比增長901.70%，道氏技術(shù)同比增長146.18%，廈鎢新能同比增長79.17%，德賽電池同比增長64.23%，璞泰來同比增長44.37%。

一批公司預告一季度業(yè)績反彈。磷酸鐵鋰企業(yè)龍蟠科技預計一季度歸母凈利潤為2億元至2.5億元，而該公司2025年一季度虧損約2600萬元。

鋰電銅箔企業(yè)嘉元科技一季度凈利潤預增329.33%至394.76%。公司稱，下游市場景氣度提高，逐步恢復快速增長的態(tài)勢。

鋰電化學品企業(yè)新宙邦一季度凈利潤預增100.11%至117.51%，公司稱受益于下游儲能領(lǐng)域需求持續(xù)快速增長，產(chǎn)品銷售量和銷售額同比大幅上升。

儲能高增有望貫穿全年

鋰電行業(yè)按下游應用分類，涵蓋動力電池、儲能電池、消費電池三大市場，前兩者占據(jù)絕大部分出貨量。記者采訪獲悉，儲能電池已然成為鋰電行業(yè)增速最快的板塊，動力電池憑借汽車出海、單車帶電量提升等因素持續(xù)挖掘增長潛力。

據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，一季度，我國動力電池累計銷量為291.9GWh，占總銷量的66.8%，累計同比增長34.3%。企業(yè)方面，一季度，我國動力電池裝車量排名前十的電池企業(yè)中，除了比亞迪，均實現(xiàn)同比增長，其中寧德時代同比增長3.38%。

寧德時代首席技術(shù)官高煥對記者表示，25萬元已經(jīng)成為目前中國相對中高端車的分界線。中國新能源高端車的兩塊拼圖已經(jīng)逐步成型：一是9系全尺寸SUV從2025年開始大量上市；另一塊是超跑與賽道級車型。寧德時代預計，2026年和2027年上述兩塊相關(guān)動力電池業(yè)務將會蓬勃發(fā)展。“這兩類車對動力電池的能量密度、續(xù)航、輕量化都有高要求。”高煥說。

儲能方面，據(jù)高工產(chǎn)研儲能研究所（GGII）統(tǒng)計，2026年一季度中國儲能鋰電池出貨量達215GWh，同比增長高達139%。一季度出貨量超越2025年三、四季度165GWh、200GWh的規(guī)模。

GGII表示，頭部企業(yè)訂單普遍已排產(chǎn)至2026年底至2027年二季度，產(chǎn)能飽和且開始優(yōu)先承接高利潤訂單。

“從下游需求感受來看，儲能領(lǐng)域景氣度尤為突出，主要客戶后續(xù)擴產(chǎn)規(guī)模預計仍將保持較高水平。”利元亨相關(guān)負責人從設備商角度觀察到。

張健表示，儲能行業(yè)高景氣度有望貫穿全年，國內(nèi)外市場共振。

供給緊張帶來漲價動力。GGII認為，受供需關(guān)系以及季度結(jié)構(gòu)性錯配的影響，預計2026年四季度儲能電芯材料將保持上漲趨勢，導致成本相較一季度有所上漲。另有磷酸鐵鋰上市公司對記者表示，對接下來半年一度的加工費漲價談判較有信心。

擴產(chǎn)潮有望延續(xù)2年至3年

伴隨市場需求爆發(fā)，鋰電行業(yè)已開啟新一輪擴產(chǎn)周期。利元亨方面綜合行業(yè)趨勢與客戶擴產(chǎn)規(guī)劃判斷，本輪鋰電擴產(chǎn)周期預計延續(xù)兩三年，其中2026至2028年為設備訂單交付的關(guān)鍵階段。

GGII分析，2026年儲能鋰電池新投產(chǎn)產(chǎn)能預計將超過500GWh，其中500Ah+產(chǎn)品產(chǎn)能超過400GWh，占比85%。擴產(chǎn)主體集中在楚能新能源、寧德時代、海辰儲能、遠景動力、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、中創(chuàng)新航等企業(yè)。預計到2026年底，國內(nèi)儲能鋰電池總產(chǎn)能將超過1200GWh。

對這一輪擴產(chǎn)周期，寧德時代表示，公司自2024年逐步啟動擴產(chǎn)，2025年至2026年進一步提速，擴產(chǎn)主要受動力和儲能領(lǐng)域的旺盛需求驅(qū)動。另外，基于對市場的看好，寧德時代近日發(fā)布了第三代神行超充電池、第三代麒麟電池、鈉新電池，以及“超換一體”全場景補能網(wǎng)絡計劃，面向不同出行場景和用戶需求，提供更加多元、高效的新能源解決方案。

中創(chuàng)新航介紹，總投資150億元的廈門中創(chuàng)新航高性能鋰電池項目正在全速推進：部分項目已經(jīng)處于試生產(chǎn)階段，為5月的正式投產(chǎn)做最后沖刺；后續(xù)項目預計2026年9月封頂，2027年3月投產(chǎn)。“目前大部分產(chǎn)品是供不應求，新建產(chǎn)能會陸續(xù)投產(chǎn)。”中創(chuàng)新航市場部總監(jiān)吳弢說。

產(chǎn)能擴張疊加固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化需求提速，設備行業(yè)有望迎來新一輪增長周期。利元亨方面稱，目前訂單端修復趨勢明顯，核心客戶付款條件有所改善。從主要客戶的產(chǎn)能建設計劃來看，后續(xù)擴產(chǎn)規(guī)模仍將保持可觀體量，對設備端的持續(xù)性需求形成明確支撐。此外，固態(tài)電池等新技術(shù)路線產(chǎn)業(yè)化提速，有望為設備行業(yè)帶來新的增量空間。